הדור החדש של ההשקעות: למה מנהלי תיקי השקעות חייבים לחשוב כמו יזמים

רונן יוסטר: "השקעה חכמה היא לא רק איפה לשים את הכסף – אלא מתי לזהות את הרעיון הנכון, עוד לפני שהוא הופך לברור לכולם."

שוק ההשקעות ב־2025 אינו מה שהיה בעבר. ריבוי הזדמנויות, חדשנות מואצת ותנודתיות גבוהה – מחייבים גישה חדשה. רונן יוסטר, יועץ השקעות בכיר ומומחה לפיתוח אסטרטגי של תיקים מורכבים, מציע זווית מקורית: מנהלי השקעות שרוצים להוביל – צריכים לאמץ את דרך החשיבה של יזמים. כי מי שחושב כמו יזם, מזהה מגמות מוקדם, בונה אסטרטגיה סביב פתרון – ולא סביב מניה. במילים אחרות: השקעה טובה היא לא "קליעה למטרה" – אלא בנייה של מגרש משחקים שלם.

מנהל השקעות? תתחיל לחשוב כמו יזם

בעולם שבו הכל משתנה מהר – משוקי ההון ועד לטכנולוגיות פורצות דרך – כבר לא מספיק לנתח דוחות או לעקוב אחרי גרפים. רונן יוסטר מדגיש: "מנהל השקעות שלא מבין איך יזמים חושבים – מפספס חצי מהשוק." לדבריו, הכסף הגדול לא נמצא רק בנתונים, אלא בזיהוי של רעיונות עם פוטנציאל לצמיחה מואצת, עוד לפני שהשוק מזהה אותם כטרנד.

מנהלי תיקים שמפנימים את הגישה היזמית מתחילים לשאול שאלות אחרות: מה הפתרון שהחברה מציעה? עד כמה הוא סקיילבילי? האם יש ביקוש אמיתי בשוק או שמדובר בהייפ? האם לצוות המייסד יש את היכולת לבצע לאורך זמן? זו חשיבה שמבקשת להבין את הביזנס – לא רק את המספרים.

ולכן, במקום להיות רק "אנליסטים" של דוחות עבר, מנהלי ההשקעות של העתיד הם אנשי חזון עם רגליים על הקרקע: הם בונים פורטפוליו כמו יזם שבונה פורטפוליו של סטארטאפים – תוך ניהול סיכונים חכם, אבל בלי לפחד מלקיחת עמדה אמיצה כשצריך.

למה זה קריטי דווקא עכשיו?

2025 מציבה בפני משקיעים מציאות חדשה: אינפלציה עולמית, שווקים תנודתיים, רגולציה מתהדקת, והצפת תחומים "חמים" כמו בינה מלאכותית, ESG, בריאות דיגיטלית, אנרגיה מתחדשת ועוד.

כדי לנווט בשדה המוקשים הזה – לא מספיק לנתח את מה שכבר קרה. מנהלי תיקי השקעות נדרשים לזהות את הסיפור הבא. לדבר בלשון של מגמות, של קהלים, של אימוץ שוק.

יזמים עושים את זה באופן טבעי – הם קוראים את הלקוחות, מבינים צורך, מנסחים פתרון ויוצאים לשוק. מנהלי ההשקעות שמצליחים באמת הם אלה שאימצו את אותו דפוס חשיבה: שואלים למה דווקא עכשיו, מבינים איך מגמה הופכת להזדמנות, ויודעים למקד הון במקום שבו ערך עתידי נבנה – ולא רק נשמר.

רונן יוסטר: על חיבור בין השקעות ליזמות

יוסטר עצמו מביא עשרות שנות ניסיון בהובלת תיקים מורכבים במוסדות פיננסיים גדולים, לצד מעורבות עמוקה ביזמויות בתחומי הפארמה, הסייבר והטכנולוגיה. בעיניו, הגבול בין יזמות להשקעה כבר כמעט לא קיים: "בין אם אתה יזם שמחפש שותף אסטרטגי ובין אם אתה מנהל תיק שמחפש השקעה – אתה חייב להבין את הצד השני. אחרת אתה תמיד תגיע מאוחר מדי."

לדבריו, החשיבה היזמית מספקת גם יתרון רגשי: היא מאפשרת להסתכל על השוק בגמישות, להגיב מהר, ולבנות פורטפוליו עם ערך אמיתי – לא רק תזרים. יוסטר עצמו מלווה כיום יזמים, משקיעים מוסדיים וחברות שמבקשות לבנות אסטרטגיית השקעה שמבוססת על צמיחה אמיתית – לא על ניתוח של העבר בלבד.

השקעות משפחתיות, ESG ודור ההמשך – החשיבה משתנה

שינוי נוסף שמחייב אימוץ גישה יזמית מגיע דווקא מהמקום הכי פחות "מספרי" – משפחה, ערכים ודורות. יותר ויותר משקיעים מחפשים היום לא רק תשואה, אלא גם משמעות. השקעות משפחתיות, תכנון בין-דורי, שילוב שיקולי קיימות (ESG), והשקעה ביזמים צעירים – כל אלו הפכו לחלק בלתי נפרד ממפת השיקולים של המשקיע המודרני.

רונן יוסטר מדגיש כי דווקא כאן נדרשת חשיבה יזמית במיוחד: צריך להבין לעומק את הרקע התרבותי, המשפחתי והערכי של המשקיע – כדי לבנות פורטפוליו שממשיך הלאה, ולא נתקע על נקודת זמן אחת. השקעות ESG, למשל, מחייבות הבנה במודלים עסקיים שמתמודדים עם רגולציה, דעת קהל ואתגרים סביבתיים.

גם הדור הבא של המשקיעים – בני ה־20 וה־30 שמתחילים לנהל הון משפחתי – מצפה לראות בתיק ההשקעות לא רק רווח, אלא גם מטרה. לכן, מי שחושב כמו יזם יודע לחבר בין הצרכים הכלכליים לבין הסיפור הרחב יותר – ולהפוך את ההשקעה ממשהו קר ומנוכר – לתהליך מחובר, מודע ומדויק לדור הבא.

מי שלא חושב קדימה – פשוט נשאר מאחור

עולם ההשקעות כבר לא סלחני כלפי חשיבה מסורתית בלבד. המצטיינים הם אלה שמחברים בין ניתוח פיננסי להבנת מוצר, בין תזרים לרגש, בין נוסחאות – לאנשים. ולכן, אם אתם מנהלי תיק, יועצי השקעות או אפילו משקיעים פרטיים – שאלו את עצמכם: האם אני חושב כמו יזם?

כי יזם אמיתי לא רק מחפש השקעה טובה – הוא בונה את העתיד. ולפעמים, כל מה שצריך זו זווית חדשה – כמו זו שמציע רונן יוסטר.